股市突破五万点大关，然而世界当真毫无问题吗？本月道琼斯指数攀升至50000点新高位置，华尔街彼时一片沸腾欢呼景象，好似所有危机均已全然消散无踪。但当你暂且放下手中手机，转而查看新闻资讯时：俄乌冲突依旧处于持续交战状态，贸易战局势仍在不断加剧升级，核军控条约已然宣告失效不再起作用。这般明显的割裂感觉并非人为的虚幻错觉，而是我们这一代投资者不得不直面应对的一种常态情形。
繁荣与危机为何总是共存
金融市场对世界是否太平向来毫不在乎。在2020年疫情最为严重之际，美股于短短几个月的时间内，由暴跌转而变为暴涨，创下了一连串的新高。再来查看历史数据，在2008年金融危机之前的五年，道指上涨了大约30%；在2016年英国脱欧之后，市场虽有短暂恐慌但很快便收复了失地。战争、疫情以及社会出现的动荡，这些均未阻挡牛市前行的脚步。
从来不是和平协议引爆一轮牛市，而是有足够多的人相信自己能够赚到钱。康奈尔大学经济学家普拉萨德的新书《厄运循环》描绘了极为黯淡的全球图景，然而同期道指突破五万点。这表明市场与现实早就分道扬镳，投资者只需流动性充裕以及一点点对技术革命的期待。
全球化体系正在被撕碎
正用关税实施一场前所未有的惩罚游戏的是特朗普政府。由达特茅斯大学贸易史专家欧文指出，在美国历史上没有先例的是，那种把关税与移民、毒品、甚至格陵兰岛挂钩的做法。旧的自由贸易体系正退化为一系列一触即发的贸易战，中美两大经济体可能会把世界分割成不同阵营。
遭受重创的还有多边机构，其中包括IMF，还有世界银行，世贸组织也是，联合国同样如此，这些曾维护全球稳定的支柱渐渐被削弱，反移民情绪在多个国家蔓延开来，美国国内的移民打压政策致使动荡产生，而其他国家看到的却是“美国优先”把全球团结的幻想给击碎了，这所有的一切都在相互加剧，进而形成了普拉萨德所说的“厄运循环”。
军事与核阴影重新笼罩
俄乌冲突持续处于胶着状态已有多年，美俄最后一项核军控条约随着到期而失效，中国正在加快速度扩充核武库且欧洲在讨论组建规模更庞大的威慑力量，无数小国谋求核武器，普拉萨德认为经济是权力的最终源头，中美是真正意义上的超级大国，不过俄罗斯仍旧保有在全球进行破坏的能力。
欧洲乃至全球地域范围内，美国的那些传统盟友察觉到，于特朗普所引领的美国之下，他们没办法毫无条件地依靠，这种信任出现崩塌致使各个国家重新确立立场，中小规模的国家迫不得已在两个强大的国家之间进行辛苦周旋，军事方面的紧张状态反过来让经济关系的破裂程度加重，厄运不断循环下的每个环节都在自身强化。
科技泡沫还是新增长引擎
处于美国的大型科技公司，正在获取极其巨额的利润，与此同时，朝着人工智能领域投入了数量如同天文数字般的资金。偏多派的经济学家亚德尼，再次重申了他所提出的“咆哮的2020年代”理论，预计道指到2029年的时候，将会达到70000点，其涨幅为40%。他觉得AI能够使全要素生产率得到提升，进而推动企业盈利实现普遍的改善，从而让牛市一直延续到本十年的末尾。
海外投资回报因美元走软而得到提振，全球有不少股市的表现竟超过了美国。尽管大宗商品与加密货币市场近期存在波动，然而全球金融体系截至目前依旧维持稳定。普拉萨德预测，不管结果是好是坏， dollar 依然会是全球占据主导地位的结算货币，即便诸多国家尝试避开它。
历史的教训总被遗忘
在2007年12月至2009年6月的大金融危机爆发出前的数年，金融市场呈现出一片平静的状态。那时并没有人会相信次贷危机会对全球经济造成摧毁性的影响，雷曼兄弟当时还处于正常交易的状况。普拉萨德发出提醒，如今存在的厄运循环极有可能在日后对市场发起冲击，此时保持自满是一种不明智的行为。
当表面呈现出所有方面都朝着好的方向发展态势之际，恰恰是更应当多多提高警惕那些隐匿于水下的不利的发展趋势之时。存在社会极化这种情形，还有机构出现衰弱的状况，以及地缘政治朝着恶化的方向演变，这些情形都并未在投资组合所获取的收益方面体现出来，然而它们却正在积攒汇聚力量。一般的投资者常常会在那种狂欢的氛围当中忘却了风险，一直到潮水退去之后才发觉自己正处于裸泳的状态。
普通人的生存与投资策略
对于投资者来讲，一度将全球危机予以无视曾是较为明智的策略，然而却并非能够永远都无视。普拉萨德给出建议，处于这样的时段，要保持冷静进而继续前行，不过得为反转状况做好相应准备。要是在短期内有可能会需要用到钱，借助债券以及现金去缓冲股票的持仓量，这属于较为合理的一种做法。
由于各类机构日益走向衰弱，普通人不得不奋力保护自身。别去指望IMF会对你施以救助，别怀揣幻想联合国能够进行调停，甚至都无法确定自身所在政府是否能够维持稳定状态。把投资进行分散，对仓位加以控制，留存充足现金，这些反复被提及的道理在厄运不断循环的情形下反倒成为了保命的法宝。
在被《经济学人》于书评里指出的情况中，《厄运循环》有着分析宏大的状况，然而却缺少解决方案，这情况并不能怪罪普拉萨德，因为要是没有重大政治转向的话，全球局势确实是很难实现扭转的，问题在于，当你的股票账户每一天都处于创新高的情形时，你会去认真思考这些令人糟心的事情吗，又或者说，仅仅只要赚钱就足够了吗？
在股市已然冲破五万点的当下，你认为究竟是应当持续保持满仓状态去尽情狂欢呢，还是需要进行减仓操作来提防那个正逐步逼近的厄运循环呢？欢迎于评论区之中分享你所拥有的仓位以及看法，通过点赞使得更多人能够看见这场讨论，将其转发给那些仍旧处于纠结状态的朋友一同来参谋。
