那份北大报告揭示出经济恢复的残酷真相，其中表明一季度GDP或许会下降16%。
疫情冲击远超预期
今年一季度，中国经济遭遇了，那是前所未有的冲击。北大汇丰的报告，给出了一个，很惊人的数字：一季度实际GDP同比，有可能下降16%。这个数字，远远超过了2003年非典时期，还有2008年金融危机时期，反映出疫情，对经济的破坏力，是非常大的。3月份国内疫情，虽说得到了控制，但是整个一季度，大部分时间，都处于停工停产状态。
1月至2月期间，是疫情最为严重的时段，在全国范围之内实施的封城以及隔离举措，使得经济活动近似于完全停摆。让工厂停止生产了，商场关闭了，交通也中断了，而这些状况直接致使投资、消费以及出口这三项数据一同大幅下跌。一直到3月份，伴随武汉解封，各处才开始有序地复工复产。
复工容易复产难
步入4月，国内各地复工率显著提高。于长三角、珠三角等制造业集中区域，规模以上工业企业复工率已然超出90%。然而报告表明，哪怕工人返回岗位，生产也极难回归至正常水准。问题存在于需求那一端，下游订单有所减少，企业不敢进行满负荷生产。
一位来自浙江的服装厂老板告知记者，工人们已然返回，然而欧美客户的订单却被取消了，当下仅能维持30%的产能处于运转状态。这般情形在出口型企业当中是极为常见的。要是没有订单，复工就等同于会造成库存变得积压更严重，这使得众多中小企业陷入了一种两难的艰难处境之中。
基建独挑投资大梁
在三大投资领域当中，制造业投资下滑是最为严重的。制造业里民营企业所占比例较高，它遭受了疫情冲击以及所接订单减少这两方面的双重打击，使得投资意愿降至冰点。相比较而言，房地产投资展现出了一定的韧性，然而它受到调控政策的限制以及销售出现下滑的状况，所以也没办法带动整体投资。
能成为唯一亮点的是基建投资，报告作出预测，基建会成为拉动投资的主要动力，自3月份开始，各地陆陆续续推出数十万亿的基建项目计划，然最终落地规模会有折扣，不过轨道交通、5G基站、数据中心等新老基建项目已显著加快进度，据国家发改委数据所示，一季度审批核准的固定资产投资项目总额超出去年同期。
线上消费难补线下缺口
在消费领域之中，其恢复的状况展现出显著的分化特性，线上消费持续保持着快速的增长态势，生鲜电商、在线教育、远程办公这样的新业态迎来了爆发式的增长情形，拼多多、京东等电商平台在一季度的时候，活跃用户以及订单量均创造出了新的高度，然而，这些增长是难以填补线下消费所存在的巨大缺口的。
餐饮行业遭受重创，旅游行业遭受重创，影院等线下服务业遭受重创下，春节黄金周期间，全国零售企业销售额同比下降超过80%，餐饮企业销售额同比下降超过80%，即使到了3月份，很多商场的人流量不及往年同期一半，汽车因需线下体验销量大幅下滑，家具因需线下体验销量大幅下滑，消费者信心恢复需时间，被压抑需求很难在短期内释放。
外贸企业面临生死大考
给中国外贸带来第二轮冲击的是海外疫情的蔓延，一季度出口下跌幅度超过进口，贸易顺差大幅收窄，欧美国家从3月中旬开始大规模封城，商场关闭，居民居家，这直接导致中国的外贸订单被大量取消或者延迟，广交会也首次改为线上举办。
广东东莞，有一家电子厂，原本接了好多欧美订单，然而在3月份时，突然订单数量被取消了一半，老板很无奈地讲，如今只能转产去做口罩机，只是竞争实在太激烈了，外贸企业普遍面临着现金流方面的压力，要是海外疫情在二季度没办法得到控制，将会有一大批企业支撑不下去，商务部已经推出了一系列稳外贸的政策，其中包含加快出口退税、扩大出口信用保险覆盖面等。
物价走势出现分化
CPI与PPI的走势呈现出显著的背离状况，CPI依旧保持在高位，在3月份同比增长幅度为4.3%，食品价格乃是主要的推动力量，猪肉价格尽管有一定程度的回落，然而依旧处于高位运行的态势，鲜菜、鲜果价格因运输成本上升的影响也出现了上涨的情形，需要予以警惕的是，食品价格存在上行压力，同时非食品价格存在下行压力，二者是并存的。
PPI呈现出持续向下的趋势，国际上原油价格战致使油价大幅暴跌，这直接使得生产资料价格被拉低，更为关键的一点是，全球需求出现萎缩，进而让工业品价格失去助力支撑，钢铁、有色、化工等大宗商品价格全面下跌，这样的价格走势致使工业企业在上游与下游两端均面临压力，上游原材料成本虽有所下降，然而下游产品价格下跌速度更快，利润空间被极大程度挤压。
到这儿瞧见，你认为疫情完毕后，最开始复苏的会是哪一个行业呢？欢迎于评论区域分享你的见解，点赞转发致使更多人瞅见这份报告的深入剖析。
